“他们这个抛接球杂耍中用的球太多了，”三菱东京日联银行驻香港全球市场研究东亚主管 Cliff Tan说。“由于这种政策组合并非具体针对某一种利率，而是取决于具体某天想要达成的目标，因此到头来政策会变得非常不稳定。”

除了基准利率和准备金率外，中国近年用以管理流动性的工具至少还有七种。

要进行短期货币供应调整，他们有每天的公开市场操作(OMO)；要进行一年以内较长期限的调整，他们有中期借贷便利(MLF)。1月份春节前想防止市场出现资金短缺，他们动用了28天期临时流动性便利(TLF)。要定向为某个领域提供资金，他们有抵押补充贷款(PSL)，短期流动性调节工具(SLO)则可以用来提供七天或更短期限的贷款。